报告要点：
        ●货币数据分析：
        1、6  月份M2  增速可能会继续回落，一方面，翘尾因素大幅回落，由5  月份的10.57%下降到6.56%；另一方面，09  年6  月份的基数较大，09  年6月份新增贷款高达1.53  万亿，且货币乘数也高于目前水平（09  年第二季度末为4.59，10  年第一季度末为4.35，2  季度由于法定准备金率上调等原因，货币乘数可能还会下降点）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、通过对比M1-M2  与物价指数我们发现，M1-M2  与CPI  保持了很好的同步性，且是一个较好的领先指标，时间宽度大约为5、6  个月左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由图2，即使6  月份M1-M2  会有所回落，CPI  继续上升趋势则是大概率事件。
        ●  信贷数据分析：
        1、票据融资连续两个月保持了正值，但是5  月份不管绝对值，还是占比都出现了一定幅度的回落。这与票据贴现利率或者转贴现利率的变动是一致的，票据转贴现利率从2  月底的3.30%开始回落，直到5  月末的2.40%，而到了6  月份又出现了明显的上升趋势，目前又攀升到3.20%的水平。票据贴现利率上升，一方面反应了短期流动性的趋紧，市场对资金需求较强，另一方面也反映银行减少了票据融资的投放量。从而，6  月份票据融资将会继续下降，不排除负值的可能。