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合众思壮研究报告:招商证券-合众思壮-002383-公司处于推广自主品牌的投入期-100617

股票名称: 合众思壮 股票代码: 002383分享时间:2010-06-17 10:12:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾斌
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 审慎推荐-A(首次)
研报大小: 66 KB 分享者: aqu****m2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一季度收入同比增  9%,净利润同比增-45%,主因是毛利率下降的同时,销售、管理费用大幅度增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季度毛利率34%,相比去年同期的38%有所下降;销售、管理费用同比增39%、35%;
        公司加大了对自主生产  PND  产品的市场推广和研发投入,短期内对业绩有一定影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司一季度才开始大规模推广自主品牌”任我游”,公司公告称加大了对自主生产PND  产品的品牌推广等市场推广投入、研究开发支出;在收入未有明显体现时,费用的刚性导致了利润的下滑;未来一段时间内,公司还会继续对自主品牌的市场和研发进行投入;
        公司未来将逐步转向大众消费市场,专业市场将保持稳定增长。至09  年止,公司的主要产品市场为专业领域市场,占当年总收入71%,包括GIS  数据采集产品、高精度测量产品和系统产品、车载导航产品中的车辆调度产品等;今年一季度专业领域市场也保持了稳定增长。公司未来将逐步转向大众消费领域,是因为大众市场的市场容量大(中国的大众市场的规模约是专业市场的10  倍)

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