从近期宏观数据所反映的情况来看，经济增速出现了一定的回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除了去年同期由低到高的基数原因之外，今年以来，国家采取了一些相关的政策，比如说房地产方面的一些调控政策，以及与之相关的在货币政策调控上的收紧，都会促使经济增速出现一定的下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当然，除此之外，与外部经济环境也有一定的关系，近期欧洲主权债务危机的不断演化和升级，造成了对整个宏观经济运行的悲观预期，这种预期对当前的市场造成了较大的负面影响。
        5  月份的进出口数据，尤其是出口数据，远远高于包括我们在内的诸多研究机构此前的预期。第一个原因在于实体经济方面。从同比增速来看，外部需求回升地比较快。现在回过头来看，2009  年4  月基本上是美国经济的谷底，至于是否是经济周期的谷底，尚需要美国进一步的认定，但是根据一些主要指标的情况来看，其作为底部基本可以确定无疑。从那之后，美国经济开始出现了回升的情况，刚开始回升地比较缓慢，后来步伐逐步加快。美国从去年三季度开始出现环比回升，到了今年二季度的时候，今年较去年的同比增速明显的加快。得益于连续三个季度的环比正增长，今年一季度美国进口同比增速由负转正，到了今年二季度，GDP  同比增长较一季度将有明显的提高。除美国外，日本，包括欧洲的德国、法国、荷兰等我们主要的出口对象国，情况亦然。这些国家经济同比增速的迅速回升，也是带动我国当前出口迅速回升的重要原因。第二个原因在于出口价格的回升。鉴于前期金融危机的影响，我国出口商品的价格同比下降了10%左右，现在各国经济不同程度复苏的带动之下，出口价格的同比降幅逐步收窄，5  月份出口价格进一步回升，从而致使出口额增速明显提高。二季度，甚至到三季度，我国出口同比增速可能还是一个逐步回升的过程，到了三季度末，尤其是到了今年四季度，出口增速将开始进入回落的阶段，并且四季度回落的幅度会比较明显。