观点摘要:  
        过去20年的经济波动和证券市场波动，大约以十年左右的长度为周期，我们可以看到两轮比较明显的周期：第一轮周期大约是从1992年开始，一直持续到2001年；第二轮周期大概从2002年开始，到现在为止可能正在接近尾声。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        我们现在正处在2002年以来这一轮经济周期的末端和新一轮周期即将启动的转折点附近，在这样一个转折点附近整个经济产生贸易盈余的能力基本已经消失，非常大力度货币单边刺激也不太可能出现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这个背景下，未来几年市场以估值中枢上升为特征的单边的比较大幅度趋势性上涨的机会已经没有了。  
        通货膨胀压力的洪峰可能已经过去，或者正在过去，这一洪峰的高点应该不会超过3.5%，大概就在最近两个月时间，下半年大部分时间里一般消费物价指数会节节下降。货币紧缩看起来越来越没有必要。
        随着生产资料价格指数的快速下行，工业企业的盈利能力和盈利增速将大幅度下降。  
        如果看一、两个月的话，市场还需要进一步的吸收各个层面面临的压力，如果看到今年年底，不排除市场会出现一定的转折机会，至少在急速下跌过程中会迎来像样的喘息之机。