扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

房地产行业研究报告:光大证券-房地产行业2010年中期策略:去投资化中的行业演进-100610

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2010-06-11 14:50:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (RAR) 研报作者: 翁非玉
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 138 KB 分享者: lo****p 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

黑体关键假设:
        不考虑未明确的政策如房产税等的干扰,回归到行业基本面来深入考量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点:
        新一轮的调控政策基本完全抑制投资需求及部分改善需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        在悲观预期假设下,我们预测10年住房销售量可能回落32%。
        在没有更严厉的政策冲击下,一、二线城市可能的价格回落幅度约为21%、12%(考虑加息27BP)。
        在保证短期负债偿付的情况下,测算房地产企业2010年可容忍的销售额下滑幅度为35%,目前来看有一定的资金压力。
        当前的股价大致反映了房价下降15%,销售量下降20%,股价相对调整后NAV折让35%,估值已进入合理区间。
        投资策略:
        对比08年底的情景,此时与彼时房地产市场调整阶段且政策走向不同。地产板块可能将在底部反复筑底一段时间,我们暂不上调评级,个股上可以开始布局高阿尔法的标的,阶段性操作高弹性股票。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com