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钢铁行业研究报告:招商证券-钢铁行业2010年中期投资策略:估值接近底部,投资机会仍需等待-100611

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2010-06-11 10:31:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张士宝,林向涛
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 601 KB 分享者: cao****ck 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        新增产能受限制、落后产能淘汰力度加大以及行业整合速度加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年上半年行业钢铁产能投产低于预期,新增产能受到限制;落后产能淘汰力度明显加大,进度加快;行业内钢铁公司整合速度提速,集中度快速提高,这些积极因素短时间效果不明显,中长期将提高我国钢铁行业的竞争力,改善行业供求关系,改变对上游供应商的弱势地位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        钢价的成本支撑仍需受到需求考验。受国内的房地产调控政策以及汽车行业清理库存,欧洲债务危机的爆发影响全球经济复苏的进程等因素影响,钢价短时间内仍显弱势,5  月份回调9%,而上游供应商的强势导致成本居高不下,挤压了行业利润空间,钢价的成本支撑仍将受到需求考验。
        辩证看待房地产调控对钢材需求的影响。本轮政策调控的重点一方面是抑制投机性需求,另一方面也在大力增加供应量,主要是保障房的建设。保障房的大力开发有利于对冲地产投资增速下滑给经济带来的下行风险,供应量的增加也有利于缓解房价上涨的压力,住建部给出的住宅用地规划显示,2010年住宅用地供给较2009  年翻倍增长,钢材需求有近忧无远虑。

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