该批新股发行概况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着创业板市场估值中枢的持续下移，该批新股的发行市盈率和超募比例也呈大幅下降之势,3  只新股平均发行市盈率48.62  倍；平均超募比例2.93  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该3  家公司网上募集资金规模合计18.19  亿元，单户最多可以动用申购资金117.3  万元。
          该批新股业绩特征分析。该批新股09  年平均业绩水平要低于已发行的88  家创业板公司，也低于之前银子杰一批；业绩增速也略低于已发行的88  家公司的平均水平；09  年业绩增速继续保持持续提高仅有长城集团，其增速由08  年的14.62%提高到09  年的63.92%。
        从盈利能力的考察指标看，3  只新股09  年整体盈利能力要低于已发行的88  家创业板公司的平均水平，以盛运股份总体盈利水平相对较高，这主要与公司所处行业及经营品种有关，而且公司毛利率也高于同行业毛利率水平。
          申购策略。由于端午假期的影响，该3  只新股的网上网下申购资金冻结期有所延长，锁定自然日分别为10  日和7  日。参考6  月份以来的新股申购冻结资金规模情况，并考虑该批新股获冻结资金周期的延长，我们预计参与本轮网上申购该3  只新股的冻结资金约3500  亿元，中签率约在0.52%左右。我们依然从基本面择优申购新股品种，从未来三年净利润增长情况看，该3  只新股中以长城集团2010-2012  年净利润年均复合增长率最高，达44.04%；其次是金通灵，预测其净利润复合增长率为39.19%；最低的为盛运股份，为25.19%。不过，长城集团作为A  股市场中首只创意艺术陶瓷上市公司，其估值缺乏可参照的同类公司，有待市场进一步认识；盛运股份和金通灵均具有环保概念，其中，盛运股份在垃圾焚烧、尾气处理待设备领域的发展具有广阔的市场前景，应享有一定溢价，09  年其环保设备销售收入占比为36%，而10  年在手环保设备订单已远超去年，10  年该产品将呈快速增长之势，且盈利水平高过金通灵。结合基本面和市场活跃点，我们建设优先申购盛运股份。
          风险提示：创业板市场波动性风险，可能导致新股上市后存在破发风险。