投资要点：
        上半年金属价格经历了两次较大幅度的波动，第一次是是受紧缩预期的影响，第二次是受欧洲债务危机的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断，这两次事件后金属价格的走势可能非常相似，即快速下跌后反弹至前期较高的平台，随后金属价格再次主要反应基本面状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们维持前期判断，经济复苏是大趋势，金属价格中短期内维持在较高的一个平台震荡的可能性更大。
        危机事件对金属价格的影响，我们认为，不排除可见的未继续发生小规模的危机事件，但是，影响力会下降。首先，危机事件本身的波及范围缩小；其次，救助计划更迅速、全面；再次，经历雷曼之后，市场对危机事件的承受能力加强，市场一致采取恐慌、非理性行动的力度和持续性降低，因此，即使未来可能发生的危机事件，对金属价格的影响可能更局限于非常短期、快速的调整。
        从供需情况来看，国内金属需求增速会放缓，地产调控对金属消费有一定的影响，但是政策性保障住房以及新36  条对未来2-3  年金属消费有一定的刺激作用；美国经济复苏较为明显，欧洲经济复苏趋势明确、但滞后美国经济复苏1-2  个季度。我们判断，经济复苏是大趋势，欧美金属消费也逐步恢复，但是全球金属消费要回到前期高点仍需要较长的一段时间。