投资要点：
        进入  2010  年，出口额大增符合预期，未来继续保持增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年前4  月，纺织品服装累计出口额同比增长15.53%，基本符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，纺织品出口增速已经持续了7  个月快于服装的增长速度，这说明随着国际需求（特别是欧美）开始有所好转，纺织业景气度开始回升。未来纺织服装出口产品价格上涨将促使国内纺织服装出口金额回升，极有可能使出口额增长率超过10%的市场预期。
        人民币升值对行业中细分子行业龙头影响有限，劳动力成本上升对细分龙头企业短期有影响，但长期利于龙头企业发展。人民币升值虽对纺织服装细分龙头有影响，但由于龙头企业具有长期稳定的客户群、较强的研发和议价能力、以及银行操作等手段，可以将人民币升值的影响降到最低。劳动力成本普遍上涨将导致企业生产成本平均上涨幅度在3%—6%之间，成本上涨将导致中小企业亏损，而对于龙头企业，虽然短期(1  年内)有影响，但由于这些龙头企业原先劳动力成本就较规范，因此劳动力成本上升影响有限。从长期看，劳动力成本上升，迫使中小企业退出，行业将趋于规范，这些将有利于细分子行业龙头公司的发展。
        城市化进程、居民收入增长继续推动服装内需市场增长。2010  年一季度全国百家重点大型零售企业服装商品的零售额同比增长达到28.7%。我们认为城市化进程推动城镇服装刚性需求，居民收入提高将进一步推动服装内销市场的时尚需求。在2大推动力的作用下，服装内销市场继续保持增长。预计2010  年国内服装市场需求增长率为18.7%，其中城市刚性需求增长率为15%，时尚服装需求增长率为23%。