联合证券宏观经济领先指数(ULI)大幅回落
根据最新 4 月宏观经济数据,ULI 继续大幅回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同步指标来看,工业增加值仍处于回调期与领先指数走势判断一致,但经济过热风险仍然存在。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
风格轮动指数(USRI)优势仍在小盘
在更新的 4 月数据基础上,风格轮动指数并未达到水平线即掉头下行,当前优势仍在小盘股。
收益差保持在负数区间。
风险偏好(URPI)情绪乐观
风险偏好指标上周继续上升至接近正一倍标准差的位置。10 日移动平均持续反弹。投资者对风险追逐的热情已经进入中性偏乐观区域,有利于市场短期反弹。
动荡指数(UTI)低位
全球动荡指数飙升,反映国际股票整体风险增大。建议维持低仓位的国际资产的配置。(该指数双周更新。)国内动荡指数上周在低位运行。说明市场风险持续释放,建议配置中等仓位参与反弹。但近期动荡指数连续走低引起的滚动高压线下行状况明显,说明市场对风险的容忍程度有所降低。
行业价值和成长的综合评估
上周 GARP 行业为:黑色金属,机械设备和房地产;价值类突出行业仍为金融,化工和采掘等;成长性最为突出的是电子,有色金属和信息设备等。各类行业周收益率分别为-3.92%,-3.81%,-3.41%和-0.55%。
行业盈利预测动量(Consensus Earnings Momentum)
分析师对各行业盈利预测有所回升,导致具有动量的行业增加。当前具有动量的行业为:采掘,交运设备,信息设备,商业贸易和综合
综合投资评价指数(CVI)
CVI 是衡量股票市场与债券市场、通货膨胀之间的估值指标。当前CVI 指数绝对值从上周的0.29 为降到0.2 附近,说明股市的吸引力相对于债券和通胀有所增加。参考配置的仓位中性。
移动平均HURST 指数再触阀值
移动 HURST 指数再次触碰阀值0.55,我们利用HURST 簇取代单日HURST 值作为领先指标,并依据阀值簇频率进行判断。当前HURST 簇对应市场阶段低位,其阀值簇频率为4.14天/次,未超过历史阀值簇的频率均值。说明反转或者大幅反弹仍需等待。