报告摘要：
        目前钢铁企业盈利能力仍相当倚重冷轧产品，但  下半年冷轧产品需求增速可能将面临下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们注意到2009年下半年汽车的产销率持续下降，这或许意味着汽车厂商需要一段时间消化前期库存，这  将影响到下半年冷轧产品的下游需求状况，下半年钢铁企业很可能将面临盈利能力的环比大幅下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        后续房地产行业的开工状况不容乐观，持  续的房地产紧缩政策对建筑钢材的需求将会是较大的打击。此外，从新开工项目计划和施工项目计划的投资额来看，从2009年年末开始，计划投资累计同比增速都出现了明显的下降，这可能预示着未来投资增长前景并不乐观。
        欧美国家钢铁需求恢复常态增长。我们大体可以确定的是，源自于国际补库存因素对中国钢铁出口的拉动作用正在减弱，从环比角度来看，存在钢铁需求增速下滑的风险，这将影响中国的钢铁出口。另外，我们担忧后续中国钢铁及钢铁制品业可能将面临更大规模规模贸易保护措施，这  对钢铁的直接和间接出口将会是一个打击。
        下半年中国钢铁行业面临的困境很可能是下游需求放缓的同时，还  叠加了高社会因素。2010年开工旺季对社会库存的消化十分有限，并且从4月中旬开始，钢材社会库存重新开始积累，这意味着下游需求可能并不理想。钢铁行业很可能将再度面临2008年底的困境。后  续可能发生的是钢材库存将由社会库存向钢铁企业库存转移，盈  利能力被大幅压缩以及库存压力很可能将使得钢铁企业选择降低开工率，以减少库存的增长，并降价清库存。我们猜测可能将在2010年的第三季度看到钢铁行业重演2008年底的困境。