重工业化的成本冲击促经济转型
          重工业化和城市化进入中后期，外部危机冲击需求，导致经济增速下滑的情形下，各种要素如资源、原材料及劳动力成本上涨，币值升值压力等是很多经济体结构调整与产业升级的主要驱动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而转型成功的原因，不可或缺依赖于政策推动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        重工业化时期的重要标志之一：以土地为代表的要素重估    
        重工业化阶段，重要的标志就是包括土地在内的生产要素的重估。也就是说，  重工业化典型的特征是各种要素成本不断抬升，经济增长较快，反应在股市上，  容易产生大牛市行情，而且持续的时间相对较长。  
  通过对比我们发现，土地（房地产）和股市两类资产的上涨趋势一致，时间上也表现出较高的一致性。但从另外一个角度看，基于更长的周期，这种上涨不具备可持续性，上涨的时间越长和幅度越大的资产，相应的调整幅度也越大，  调整的时间也越长。  
        产业转型阶段存在持续跑赢大市的"阿尔法"行业      
        通过比较日韩和台湾的经济转型的股市和行业表现，确实存在跑赢大市的"阿尔法"行业。把重工业化和产业转型阶段进行对照发现：（1）重工业化阶段牛市持续的时间和涨幅远远好过转型和正在转型的阶段，在台湾、韩国和日本以及中国市场都得到验证。（2）重工业化阶段金融类和资源类的行业表现远远好于大盘和其它行业，为这个阶段的"阿尔法"行业。（3）重工业化阶段的经济增速也快于转型阶段。    在产业转型阶段确实存在跑赢大市的"阿尔法"行业。（1）转型阶段一些产业政策支持和有竞争力的行业如电子信息远好于大盘的表现，持续的时间比较长。如台湾和韩国的资讯电子行业景气度一直在上升，从一个很长周期的角度看，也是电子远远跑赢整个市场。（2）转型阶段有特色的重化工业通过升级和技术优势也表现不错，如原材料（典型的是韩国的钢铁）、电气设备和精密仪器（日本）等。（3）服务业里的瓶颈行业在转型阶段得到快速发展，如韩国的通讯服务，日本的金融类行业也有所表现。（4）转型阶段一些传统行业见顶时就难以成为市场的领先者。如重化工业相关的行业，包括房地产周期相关的行业，如建筑建材表现就持续性的较差。以及轻工业发展阶段的纺织行业产业转型见顶后就难跑赢市场，如台湾89  年见顶，韩国88  年见顶。
        寻找中国经济转型中的"阿尔法"行业      
        结合中国目前的现状，未来成为转型中的"阿尔法"行业存在于：一类是升级过程中有技术优势的传统产业和一些服务业，包括电子信息和装备制造业，如拥有核心技术的高铁装备业等都可能成为未来产业升级受益的行业。二类是产业政策导向的新兴行业。如新能源、新材料、生物医药、节能环保、电动汽车、信息通讯等政策推动未来技术至高点的新兴战略性产业是我们中长期关注与配臵的重点。