三网融合政策细则即将出台，非对称管制助力有线运营商发展
        事件：媒体披露，（1）昨日（6  月6  日）上午，国务院副总理张德江主持召开了国家三网融合协调小组会议，通过了试点方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近两天内文件会在政府网站公布，18号前各地上报试点申请，25  号批准开始实施；（2）经过5轮博弈，明确了广电负责IPTV  集成播控平台建设管理，包括EPG  计费管理、通过有线网开展完整的互联网接入、数据传送及IP  电话业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        方案内容未超预期。前期市场与我们的观点均认为，三网融合最终可能的博弈结果依然是广电体系占据主导地位，从媒体披露结果看，广电体系依然牢牢把握IPTV  播控权，同时获得互联网接入资格，基本实现广电体系战略意图，而电信体系获得IPTV  牌照的意图并未实现，从博弈结果看，广电体系显然占据上风，这也符合市场与我们对三网融合的判断。我们认为，北京、上海、杭州和深圳成为试点城市的可能性最大，其中北京由于地方政府的支持，进行非对称试点的概率最高。
        出台时间早于预期。在5  月份，由于广电与电信在三网融合细则上分歧巨大，原计划5  月底颁布的三网融合细则并未如期发布，考虑到部门博弈的复杂性，市场一度认为，即使乐观情况下，三网融合细则也要8月以后发布。
        显然我们低估的政府高层的推进力度，在高层主导下，三网融合细则和试点地区在6月底推出，其出台时间早于市场与我们预期。