投资要点：
        进入  2010  年，整个通信行业的发展态势总结如下：国内电信运营商的资本开支已现下降，海外设备市场则喜忧参半；电信运营行业3G  发展难言乐观，但运营商营销力度不断增强；政策扶持力度明显加大，三网融合、光进铜退政策频出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体判断，我们认为本年通信板块整体取得超额收益的机会难觅，但机构性的机会仍然存在，未来具有良好发展前景的子行业仍可看好，且个股的波段机会也可乐观看待；下半年现在看来仍然迷云团团，但我们认为当前已经可以更为乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        展望未来  2  年，我们判断通信行业存在着如下趋势：重组和3G  发牌使得运营商竞争格局存在变局，并带来机会；电信运营商未来将拓展多种业务，内容和应用将受到更多青睐；国内电信运营商的资本开支未来2  年整体将处下滑通道，但也存在结构性的机会；海外市场对于通信设备公司意义将更为凸现，海外竞争格局的变化也将变得更为关键。
        自上而下选股，我们看好内容应用（对应CP/SP、智能卡行业）、运维服务、光通信等行业，首推国脉科技（运维服务）、烽火通信（光通信）、恒宝股份（智能卡），建议关注北纬通信（CP/SP）。
        自下而上选股，考虑PE/PB  估值水平，我们建议关注中国联通、中天科技。中国联通较低的PB  水平，中天科技较低的PE  水平，安全边际已经显现；而联通未来3G  用户的拓展、中天科技预制棒项目的进展都将提供股价催化因素。