投资要点：
        证券行业上半年经营回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        证券行业上半年的基本运行态势主要有三个特点，1、经纪业务“量升价跌”；2、股票承销额和债券承销额“涨跌互现”；3、券商资产管理业务上行趋势开始受阻；由于股基权综合佣金率的同比大幅下滑和管理费用率的同比大幅上升，预计全行业现有业务上半年净利润同比下滑4.1%；然而，考虑到融资融券和股指期货的强力补充，预计2010  年上半年行业仅同比轻微下滑0.11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        券商传统业务运行趋势展望。
        展望  2010  年下半年，我们认为，券商经纪业务核心驱动指标“好坏参半”，预计经纪业务2010  年股票日均交易额为2058  亿元；由于1  季末券商自营业务规模减仓明显，预计2  季度市场下行过程中的资产敞口风险，可部分得到规避；此外，我们认为，市场趋势引领承销业务的发展方向，若市场趋势持续向下，股票承销的景气度可能下滑，而债券承销的景气度可望回升。