投资要点:
创业板在上周呈现出前低后高的走势,总体上表现出相对独立的强势,在全部市场下行的大环境下,创业板整体上跑赢市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】运行4个交易日的创业板指数也小幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
截止6月4日,创业板总市值达到3791.35亿元,从行业市值的变动来看,由于国民技术的拖累,元器件行业的市值比重下降两个百分点。软件、元器件、化工、医疗器械和供水供气为目前创业板市值最大的五大行业,前五大行业的市值集中度为57%,市值集中度继续下降。。
创业板呈现出相对独立的走势,虽然在方向上跟随主板波动,但波动幅度上的差异,显示出创业板正从前期持续下跌的困境中走出。我们认为这种走势归功于两个原因,一是创业板经过近两个月的调整后,估值风险已经有了较为充分的释放,目前估值基本处于合理区域,而且市场对于业绩成长性不足的悲观情绪,也已经在股价中体现,在没有更大利空因素出现的环境下,创业板继续下跌的空间已经不大;二是创业板指数的推出,对提振市场人气起到积极作用。市场普遍认为此时推出创业板指数,似乎预示着监管层对创业板目前的估值水平的默认和未来走势的乐观。
对于A股市场,我们认为市场持续在低位震荡实则已对较悲观的2010年上市公司业绩增速有所体现,我们维持此前的观点,即在2700下方是介入强势行业的股票非常好的机会。那么创业板与主板的联动效应对创业板的走势,也会起到积极作用。
综合来看,当前的市场并不值得过分悲观,首先是主板市场进入估值底部区域,而且新的超预期的利空因素出现概率较小,有望使市场出现值得珍惜的买入机会,这对于提振创业板的人气起到重要作用;其次,出于对新兴产业及相关公司良好发展前景的预期,创业板整体的股价下跌空间已经不大,在今后一个时期内,创业板良好的发展前景与当前阶段业绩增长动力不足的矛盾将表现为创业板处于箱体震荡的基本格局,在此过程中,个股走势也会进一步分化。当前,我们仍需积极关注一些具备增长潜能的符合新兴产业发展方向的个股,同时注意规避市场波动对高估值个股所造成的风险。。
根据对成长性、估值等水平的考察,本期的组合剔除国民技术、南都电源和银之杰,调入新宙邦、汉威电子和福瑞股份。
为:特锐德、南风股份、汉威电子、华星创业、华谊兄弟、上海凯宝、福瑞股份、世纪鼎利、当升科技和中瑞思创。