太行水泥  6  月5  日公告，为解决同业竞争问题，金隅股份拟以换股方式吸收合并太行水泥，实现A  股上市，每股太行水泥可以换取1.2  股金隅股份新发A  股：太行水泥换股价格为10.80  元/股，金隅股份A  股换股价格为9.00元/股，或可以选择现金10.65  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】方案另设追加选择权，若金隅股份A  股上市首日交易均价低于9  元，可按9  元转让给现金选择权提供方。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次换股吸收合并完成后，金隅股份A  股股票将申请在上海证券交易所上市交易，同时太行水泥将终止上市并注销法人资格。
        换股价格估值合理，现金选择权封杀下跌空间：金隅股份（2009  HK）发行4.1  亿股A  股吸收合并太行水泥后，预计2010—2011  年全面摊薄EPS（扣除非经常损益）为0.65  元、0.88  元，按照换股价9  元计算，2010—2011年PE  分别为13.8、10.2  倍，与目前市场上同业可比公司水平基本相当。由于换股价格不低，短期来看太行水泥股价大幅上涨动力不足，但现金选择权的存在也封杀了股价下跌空间。