1. A 股与股指期货行情回顾
上周沪深300 指数下跌3.72%,成交金额为2432.93 亿元,较上周下降27.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期指合约一周的总成交额为15354.05 亿元,上升10.70%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6 月合约的持仓量目前为16354 手,下降2.45%,7 月,9 月与12 月合约的持仓量分别上升53.35%,13.97%与30.65%。6 月合约的一周成交量为1769079 手,增长14.29%,7 月合约成交量增长26.95%,9 月与12 月合约成交量均小幅下降。6 月合约的日均成交量为353815.8 手,日均持仓量为18033 手;7 月合约的日均成交量为10325.8 手,日均持仓量为2263.2 手。两只近月合约交易活跃度相比上周都有很大提升。
2. 合约基差与套利机会分析
指数周一巨幅下挫后,低位震荡,股指期货合约基差波动较为剧烈,各合约平均基差较前一周有所收窄,主力合约周一至周三多次出现日内套利交易机会
,周四基差收窄明显,套利空间被压缩,机会明显减少,但为前期未平仓的期现套利组合提供平仓机会。
3. 股指期货套利关键变量测算
对不同的现货复制组合,我们以分钟为计算间隔,以10 手合约来计算在本周的交易环境下,不同组合的交易冲击点数,可以发现,ETF 现货组合进行复制时冲击成本较高,上证180ETF+深圳100ETF 冲击点位在7.60 个点左右, 冲击成本率为0.27%,上证50ETF+深圳100ETF 冲击点位在5.5 个点左右, 冲击成本率为0.20%,而用全复制组合冲击点位最低,为2.56 个点,冲击成本率为0.09%。IF1006、IF1007、IF1009 和IF1012 剩余期限内红利率预期分别为0.32%、0.78%、0.98%、1.06%。
4. 成份股与自由流通股本调整
上周共有4 只股票自由流通股本有变化,其中兴业银行自由流通权重变化较大,由于自由流通股本增加,其权重增加0.3687%,每百万元现货需增加153 股。