本周沪深  300  股指高开低走，跌幅为3.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期指跟随股指下跌明显，四个合约跌幅均在3.4%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周成交量和持仓量较上周均继续上升，分别为184  万手和2  万手左右，目前持仓量相对成交量仍较少，市场主要以投机为主。
          成熟期指市场持仓量远超成交量，新兴市场成交量远超持仓量。随着机构参与股指期货力度的加大，沪深300  期指持仓量将增加。
          从合约日成交量占比情况看，本周当月合约  IF1006  的占比一直维持在95%以上。由于端午节长假和IF1006  到期日的临近，我们预计下周投资者将开始转仓操作，IF1006  合约交易量占比将下降，IF1007  合约的成交量占比将上升。
          由于合约基差和溢价率进一步缩小，本周期现套利空间有限。从持有到期套利收益率看，IF1006  合约在  0.5%以下，IF1007  合约在1%以下，较上周有所下降。本周套利相关ETF  成交金额也继续下降，从上周日均25  亿元下降到日均22  亿元。
          本周低估偏离组合跑赢沪深  300  指数0.19%，优质低估组合跑输沪深300  指数0.01%。经计算，本周四个Alpha  对冲组合中低估偏离组合（Beta  对冲）账面收益最高，为0.7%。