投资逻辑
        水电订单触底反弹：经过去年水电项目批准的真空期后，今年水电项目审批进程加快，发改委1-3  月正式批复的项目达到9.4GW；  我们预计公司今年水电设备订单将重新步入增长周期；公司在手订单约为15  亿元，根据交货计划，主要销售确认期将集中在2010-2012  年；
        公司毛利率保持在  26~30%，盈利能力领先于行业中其它企业：公司具有较强的成本控制能力，虽然在过去三年内，钢价波动剧烈，但公司毛利率能够维持在26-31%的水平区间；
        公司未来业绩增长的主要驱动力来自抽水蓄能机组和国外订单两方面；新能源装机容量的快速增长加大了对抽水蓄能电站的需求，我们按照2020  年风电和核电的装机容量目标测算，抽水蓄能电站需求量约为37GW，需要抽水蓄能机组价值约为370  亿，折合年均市场容量40  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司技术方面和Rainpower  合作具有明显的优势，我们判断接到抽水蓄能机组订单只是时间问题；
        公司逐步加大了对东南亚和俄罗斯等海外市场的开拓，依托先进技术设计能力以及较低的成本优势将在国际小水电设备市场中占据一席之地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）