投资建议
市场开始进入传统淡季,各化纤品种经过前一段时间的加速下跌,本周跌幅有所减缓,预计短期内将以弱势调整为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业点评
涤纶:本周涤纶产品价格跌幅趋缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原材料PTA 周平均价格下跌4 元至7240元。涤纶短纤周平均价格为9630 元,较上周下跌90 元;涤纶POY 周平均价格与上周持平为10360 元。市场需求转弱,预计短期内涤纶产品价格将继续弱势调整;
粘胶:粘胶短纤本周末价格18800 元,较上周下降50 元;棉短绒和人棉纱价格分别保持在7800 元和23300 元不变;粘胶长丝价格仍然稳定在35500 元。随着短纤价格的持续下跌,部分粘胶厂家选择限产检修,虽然停车检修企业增多,但市场进入淡季,需求减弱趋势不改,因此预计粘胶短纤价格将弱势盘整;氨纶:本周氨纶原材料PTEMG 价格上涨1000 元至25800 元,而纯MDI 价格下跌200 元至18600 元;氨纶40D 价格保持在54500 元,5 月开始下跌以来累计下跌2500 元。近期氨纶原材料价格逆市上扬,这也在一定程度上支撑了氨纶产品的淡季销售价格,预计短期内氨纶产品价格可能趋稳,但企业理论盈利仍呈下降之势;
棉花:中棉328 指数本周末报价17655 元,五周累计上涨1263 元。Cotlook 远东指数本周周平均价格为90.24 美分/磅,仍是窄幅波动,纯棉40S 纱线指数上涨300 元至26900 元。棉花价格继续飙升,企业实际到厂价已经超越04 年2月17703 元的历史高点。我们仍然认为棉价飙升更多来自于资金因素,未来棉价取决于资金、政策和真实市场需求之间的博弈;
行业分析:展望下半年,我们认为越来越多的原料降价趋势已经形成。由于资金作用较大,一枝独秀的棉花还能“秀”到何时难以准确预期,但我们仍然认为全年主要原料价格将成倒V 形,尽管如此,均价比09 年有明显上升,而且原料价格暴涨暴跌对于企业没有好处,因此仍维持2010 年全年收入上升、毛利率下降、全行业快意增幅小于09 年的判断不变。