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纺织行业研究报告:国金证券-纺织行业研究周报-100605

行业名称: 纺织行业 股票代码: 分享时间:2010-06-07 09:01:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张斌
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 250 KB 分享者: xdt****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资建议
        市场开始进入传统淡季,各化纤品种经过前一段时间的加速下跌,本周跌幅有所减缓,预计短期内将以弱势调整为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业点评
        涤纶:本周涤纶产品价格跌幅趋缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原材料PTA  周平均价格下跌4  元至7240元。涤纶短纤周平均价格为9630  元,较上周下跌90  元;涤纶POY  周平均价格与上周持平为10360  元。市场需求转弱,预计短期内涤纶产品价格将继续弱势调整;
        粘胶:粘胶短纤本周末价格18800  元,较上周下降50  元;棉短绒和人棉纱价格分别保持在7800  元和23300  元不变;粘胶长丝价格仍然稳定在35500  元。随着短纤价格的持续下跌,部分粘胶厂家选择限产检修,虽然停车检修企业增多,但市场进入淡季,需求减弱趋势不改,因此预计粘胶短纤价格将弱势盘整;氨纶:本周氨纶原材料PTEMG  价格上涨1000  元至25800  元,而纯MDI  价格下跌200  元至18600  元;氨纶40D  价格保持在54500  元,5  月开始下跌以来累计下跌2500  元。近期氨纶原材料价格逆市上扬,这也在一定程度上支撑了氨纶产品的淡季销售价格,预计短期内氨纶产品价格可能趋稳,但企业理论盈利仍呈下降之势;
        棉花:中棉328  指数本周末报价17655  元,五周累计上涨1263  元。Cotlook  远东指数本周周平均价格为90.24  美分/磅,仍是窄幅波动,纯棉40S  纱线指数上涨300  元至26900  元。棉花价格继续飙升,企业实际到厂价已经超越04  年2月17703  元的历史高点。我们仍然认为棉价飙升更多来自于资金因素,未来棉价取决于资金、政策和真实市场需求之间的博弈;
        行业分析:展望下半年,我们认为越来越多的原料降价趋势已经形成。由于资金作用较大,一枝独秀的棉花还能“秀”到何时难以准确预期,但我们仍然认为全年主要原料价格将成倒V  形,尽管如此,均价比09  年有明显上升,而且原料价格暴涨暴跌对于企业没有好处,因此仍维持2010  年全年收入上升、毛利率下降、全行业快意增幅小于09  年的判断不变。
        

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