事件:媒体报道中国电信基本确定PTN 和OTN 为承载升级方向+从当前市场对烽火在PTN 和家庭网关领
域面临的机遇并未看清
C114 6 月2 日讯,中国电信认为PTN 和OTN 已经具备规模化商用能力,并已在上海电信展开了900 座基站的试点工作,这区别于以前有关等待标准化程度提高后再行确定方向的说法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,通过近期的交流,我们感觉市场对PTN 和家庭网关正处在的历史性机遇并未看清,尽管大家对接入设备PON 这块的高增长预期比较一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们的观点:
之一:PTN 不仅仅是中国移动的PTN,中国电信、中国联通升级也迫在眉睫,PTN 对烽火是规模效应大过价格隐忧
PTN 不仅仅是中国移动的PTN。中国移动PTN 招标已经展开,而中国电信从SDH/MSTP 向PTN 升级的路径也基本确定,中国联通也进行了测试(如表1 所示)。因为从技术来说,当前SDH、MSTP 已经无法满足PTN 市场规模前景庞大,预计以后每年在百亿以上。
对于烽火规模效应大过价格隐忧。烽火通信2009 年在MSTP/PTN 产品线从移动获得收入约为5 亿多,而去年移动一期PTN+即将到来的二期PTN(规模50 亿按20%份额算)总标额已经达到约16 亿;2009 该产品线从电信获得收入2 亿多,如果电信PTN一旦开标,规模将不会小于移动,从15-20%的份额来算,以后电信这块贡献收入将远远超过2 亿,预计到10 亿规模;而中国联通也是相似,预计三年内烽火这块收入有望接近30 亿。同时PTN 升级还会带动OTN 和ASON 等产品的扩张。
国际大环境下国内招标设备国产化要求将保障烽火中标份额在15-20%。在当前国际大环境下国内招标的国产化要求已经加强,几年前每次招标国外设备商占重头戏的场景现在很难看到,在光通信领域国内招标中中兴、烽火、华为三分天下的趋势很明显。