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三全食品研究报告:国海证券-三全食品-002216-调研报告:业绩稳定增长,良好防御型品种-100602

股票名称: 三全食品 股票代码: 002216分享时间:2010-06-03 14:21:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙霞
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 586 KB 分享者: hej****ou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司是速冻米面行业龙头企业,多年来市场占有率雄踞第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        多因素促进行业发展,未来空间大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在城镇化率提高,居民收入水平上升下,我国速冻食品行业将逐步普及并向高档产品发展,需求呈长期增长趋势。超市开店数的增长和冷链体系的逐步完善为速冻食品发展提供基础。对业务市场的逐步开拓也将为行业发展提供新的空间。  
        成本加成定价方式稳定毛利率,综合毛利率可稳定在35%以上。原材料为提前半年储备,公司将根据原料价格上升幅度采取提价。同时公司未来将加大高端产品的销售,提高公司毛利率。  
        产能扩张带来公司业绩增长。华东、华南、西南基地均将于2010年建设,预计2011、2012年公司产能达到28.66、38.83万吨。预计速冻米面行业未来产量的增速将保持在20%以上,公司凭市场占有率排首位,市场覆盖面广和产品质量优等优点,可以享受高于同行业的增速,新增产能能被市场消化。公司基地均为分期建设,可根据市场需求,择机建设第二期,能随时满足市场需求快速增长时的产量供应。  

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