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威孚高科研究报告:金元证券-威孚高科-000581-商用车景气持续,业绩或超预期-100602

股票名称: 威孚高科 股票代码: 000581分享时间:2010-06-03 09:38:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈光明
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 246 KB 分享者: kan****bb 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本部开源节流、积极寻求新的增长点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着国  3  标准的实施,以国2  产品为主的业务增长有所放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)针对这个局面,公司积极探索寻求新的增长点。2009  年公司收购了博世柴油系统的欧2  喷油器业务,当年实现收入2.6  亿元;开发并投产燃油喷射系统的其他汽车关键零部件增压器,当年实现1500  万元的收入;提升对博世汽柴国产化的配套范围和配套量,继泵的批量配套外,轨的配套也在着手准备。整体上看,公司已由从事单一的燃油系统产品扩展到汽车进气系统、燃油系统、后处理系统,形成了完整的汽车核心零部件产业链。
        博世柴油系统公司:重卡景气持续推动盈利大幅增长。在强劲的固定资产投资带动下国内重卡市场持续景气,2010  年前4  个月重卡销量同比增长130%以上,全年销量增长有望超过30%。目前博世柴油系统基本满负荷生产,全年销售有望突破50  亿元,实现净利润8  亿元以上,较上年同期增长63%,折合EPS0.44  元。
        中联电子:业绩稳定增长。2010  年汽车行业刺激政策部分延续,乘用车市场表现仍然良好,1-4  月乘用车同比增长超过60%,我们预计全年增速在20%左右。在此带动下,中联电子净利有望实现20%左右的增长,为公司贡献收益约1.9  亿元,折合EPS0.33  元。
        此外,博世计划与中联汽车电子拓展其在车身电子领域的合作,未来增长前景乐观。

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