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研究报告:江南证券-5月PMI数据点评:内需回归常态,通胀风险缓解-100602

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-06-02 13:52:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 戴磊
研报出处: 江南证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 156 KB 分享者: z-p****108 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        数据:  
        5月份,  CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9%,比上月回落1.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该指数已持续15个月保持在50%以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:  
        PMI预示着工业生产高峰已过,经济增长将步入可预期下降期。在国内政策性需求下降和外围主权债务危机的双重压力下,PMI自上月的55.7下降至本月的53.9,制造业扩张的速度明显放缓,显示经济增长正在经历急速扩张后的平稳回归过程,过热风险基本得以消除。值得注意的是,PMI的下跌一方面是真实需求的放缓,另一方面却是季节因素造成的,纵观最近5年来的均值,PMI在5月、6月和7月基本都呈现下降的态势,而后8月、9月呈现上升,这可能与夏季炎热的天气有关,而秋季的开工率会有明显上升,所以三季度PMI或反弹。  

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