2010 年一季度受地产调控政策影响,金融、地产板块一直处于深度调整之中,大消费、新能源、科技创新等热点相关的中小盘股表现却相当活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与2009 年底相比,股票型、混合型产品在股票资产行业配置上明显地向中小盘风格迁移,FOF 在对股票型基金的配置上也减少了对大盘股基金的配置。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本文主要从规模、仓位、行业配置、管理人后续投资策略等对券商集合理财一季报进行分析,以助于读者了解这一行业并选择适合自己的产品。
混合型规模增长迅速,老产品普遍遭遇赎回
今年一季度券商集合理财产品新增 21 只,以混合型产品为主(11 只),相对09 年各季度6~9 只的量有了大幅提升,在数量和规模上达到新的高点。根据季报数据统计(仅统计披露季报的产品),一季度(至10 年3月31 日)93 只券商集合理财产品(不包括货币型,下同)资产总规模为838.2 亿,环比增长7.02%,总份额802.04 亿份,环比增长10.77%。从图表1 我们可以进一步发现自09 年以来新增产品类型和产品总数均逐渐由较稳健的FOF、债券型转向风险水平较高的股票型、混合型,10 年1季度混合型产品规模增长尤为迅速。至一季度末,混合型产品总规模达341.81 亿,占行业总规模的40.78%。
10 年1 季度规模及份额的增量主要是由于新发产品带来,老产品普遍遭遇赎回,一季度共净赎回98.01 亿份。四类型产品赎回程度各有不同,净赎增量环比最高的是股票型产品,债券型和FOF 产品净赎回环比减少,侧面反映出投资者心态趋谨慎。
截至一季度末共有 34 家券商发行了集合理财产品,理财规模最大的是光大证券,旗下有6 只产品,总规模113.94 亿,目前规模最大的产品依然是光大阳光基中宝67.89 亿。另外规模较大的还有中信证券、华泰证券、东方、国信证券、中金,总规模分别为101.43 亿、54.53 亿、55.47 亿、61.81 亿、50.19 亿。