1、条款分析：
        美丰转债的发行日为6  月2  日，规模为6.5  亿元，期限5  年，信用评级为AA，无担保。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该转债的条款设计并无特别之处。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）转债票面利率较低，信用评级适中，在二级市场的收益率具一定吸引力。目前持有每股正股获得配售的比例为15.59％。
        2、价值分析：
        纯债价值为84.62  元，相对较高。当股价在6.78  元附近波动时，转债的合理转股溢价率在20%～30%间，合理隐含波动率应该在30％～40％之间，合理市场价值应在110.5～117.3  元区间；若正股价格在6.44～7.12  元之间运行，则转债的合理市场价格应该在106.9～120.6  元之间。
        若正股价格在上市前下跌15%，变为5.76  元，按照保守估计，转债的合理价值仍然能够达到101.5～108.3  元左右，保本概率较大。
        3、投资策略：
        美丰转债发行方式为优先配售和网上申购两种相结合。
        公司原股东可优先配售的比例上限为50%。美丰转债按每股配售0.6503  元面值的比例实施优先配售。美丰转债可能受巨额中行转债上市的影响，在上市初期估值水平走低。但总体而言，美丰转债的估值水平还是会高于中行转债。
        参考双良转债的发行结果，我们预计四川美丰的原股东实际配售比例可能占其可申购额度的70%左右，即原股东的实际配售比例约占总发行量的35％左右，则申购剩余量占总额度的65%左右，约为4.225  亿元。
        我们预计美丰转债的网上申购资金在500  亿元附近。若实际在400～600  亿元区间，则其网上申购中签率应在0.704%～1.056%区间。若转债的首日涨幅为15%，则网上申购收益率为0.088%～0.132%，年化收益率不足10%，吸引力不如中行转债。
        两相比较，建议优先参与中行转债的网下申购，其次是美丰转债的网上申购，再其次是中行转债的网上申购。