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研究报告:东方证券-每日投资早参-060706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-7-6 9:33:32
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 平坷
研报出处: 东方证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 30
研报大小: 477 KB 分享者: alvinlkf 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1. 中国银行(601988)上市首日收盘价3.79 元,定位合理内容: 中国银行昨日上市,开盘3.99 元,收盘3.79 元,当天成交17.64 亿股,占当天可流通总量的51.1%.
    我们认为:我们在”中国银行新股定价报告”中对中国银行的合理价值定位为3.80 元,并认为超过合理价位10%以上为高风险区.我们认为中国银行目前定位符合我们的合理价值定位,给予”中性”评级.中国银行的首日表现有两方面影响:一方面对于大盘指数而言,我们认为中国银行处于合理价值区间,考虑到作为股指成分和大盘权重股,基金近期的配置需求将较为旺盛,因此中国银行的表现应维持活跃,下跌空间不大,这对于大盘应是良性影响;另一方面对于银行板块而言,虽然昨日其他银行股出现不同程度的回落,但我们认为这一现象是暂时的,我们仍坚持认为目前的资本市场可以容纳不同风险偏好的资金,而中国银行和其他股份制银行具有不同的风险收益特征,因此中国银行的上市对于其他股份制银行的”挤出效应”目前来看应弱于”估值提升效应”,目前中国银行的定位2.6X06PB 和27.8X06PE 将有效提升其他银行股的估值.
    

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