点评:  
        中行转债发行从银行间抽血引发一年期央票利率上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  1月份上调发行利率的背景是12月份CPI的大幅跳升、从11月份的0.6%跳升到12月份的1.9%，市场
        对通胀预期情绪上升极快，这种背景下一年期央票发行利率连续上调了2次。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  本周一年期央票发行利率的上调我们认为主要诱因在于近期银行间资金面本就极其紧缺，6月2日400亿的中行转债又将同时进行网上网下申购，将再次从银行间抽血，中行转债发行是这次上调一年期央票发行利率的导火索。  另外，5月份由于翘尾因素的存在，在食品类价格下降的情况下我们预测CPI也将首次突破3%警戒线达到3.1%的水平；虽然该水平在央行预期内，但是绝对值的上升早晚也会引发市场利率有所跟进。  之前我们预期在5月份CPI公布后，1年期央票利率可能维稳直到6月下旬；可以说中行转债推动了一年期央票发行利率提前上涨，这次上升不代表央行即将进行加息，只有一年期央票连续2次甚至3次以上的上调才能反应出央行加息的信息。预计本次发行利率的上升不具备连续性。