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商业零售行业研究报告:万联证券-关注有安全边际、业绩增长确定性强的公司-100528

行业名称: 商业零售行业 股票代码: 分享时间:2010-06-01 17:34:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳瑾娟
研报出处: 万联证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 277 KB 分享者: 姓符****者 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
          我们选取了A股46家商业零售类公司作为样本,对商业零售行业09年年报及10年一季报进行分析,得出以下主要结论:行业收入和净利润恢复性增长、毛利率水平保持基本稳定,费用占比呈下降趋势;
        在各业态中,百货业态收入和业绩增长表现最为稳定,专业市场的盈利能力最为突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          根据2009年年报和2010年1季报的数据分析结果,再加上宏观和行业基本面对商业零售行业向好趋势的反映和印证,我们预计,商业零售行业2010年全年收入增速有望达到20%左右,净利润增长有望达到30%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          从估值的角度来看,商业零售行业的历史平均PE在30倍左右,而样本公司的动态PE在26.5倍左右,因此估值相对合理,我们维持对行业的“看好”评级。

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