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研究报告:中银国际-我国上调天然气价格,同时调降成品油价-100601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-06-01 16:01:37
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘志成
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 40 KB 分享者: 俺家****牛 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国家发改委宣布,从今日起,国产陆上天然气出厂基准价格每立方米提高0.23  元至1.155  元,提价幅度为24.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】取消大港、辽河、中远三个油气田的价格双轨制,并要求在未来两年内按照与汽油最高零售价不低于0.75:1(高于先前的目标0.60:1)的比价关系理顺车用天然气价格,目前比率仅为0.44:1。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        这是  2007  年以来我国首次上调天然气价格,国产天然气价格一直普遍低于各种渠道进口的天然气,包括中亚进口,天然气价格改革也不止一次地作为一项主要任务被发改委官员提到,因此此次调价早在市场预期之内。去年4  季度投产的新项目普光气田,也受益于此次涨价,因此我们认为此次调价对中国石化(600028.SS/人民币8.62;  0386.HK/港币6.19,  买入)是一个惊喜。
        在我们的盈利预测中,我们假设2010  年中除普光外所有陆上气田的均价上涨20%。此次发改委宣布的幅度稍高,且提前于我们的预期。如果仅考虑天然气价格调整,我们将把中国石化和中国石油(601857.SS/人民币10.85;  0857.HK/港币8.53,  买入)的盈利预测上调1-3%和1-2%。车用天然气调价对其影响不大,因为这两家公司旗下的加油站中仅有少部分供应车用天然气。
        

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