【宏观研究速递】  世界经济环球快评：5月生产数据显示实际增长持续，情绪指数体现债务问题的冲击
        5月生产数据显示实际增长持续，情绪指数体现债务问题的冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球范围内的经济数据继续确认我们前期的观点：生产、定单等实体经济供求数据持续向好，但是情绪数据显示债务问题对欧洲经济体的冲击。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月英国房价指数出现价格环比持续增长的情况。日本的经济数据提供的信息较为混合，我们的观点是经济增长并未失去动力。
        首先，5月日本PMI制造业和劳动现金收入增长继续向好--显示未来生产和消费需求的增长动力持续。
        其次，4月工业生产、汽车产量、建筑定单和住宅开工量同时出现单月增长低于市场预期的情况。我们认为，部分原因是3月的数据环比大幅增长，本身不可持续，对4月的环比有高基数的压力。以建筑定单为例，3月的私人建筑定单中非制造业业定单环比增长近90%，显然不可持续；4月环比回落约50%，从3月移动平均的角度看，增长的速度并未出现明显回落。欧元区的经济情绪指数从趋势上看继续保持复苏以来的上升局面，但5月出现经济信心指数回落的现象。我们认为在实际经济增长持续，幅度高于预期的背景下，情绪作为经济增长重要领先指标出现回落的主要原因是区域内债务问题的冲击。我们注意到债务问题对于经济内不同部门的冲击不同，生产部门受到欧元贬值和国际需求增长的推动，信心指数保持持续增长；而投资和消费情绪则受到明显的负面冲击。