国内消费增速保持稳定，重点零售企业销售增长良好
        年初以来，由于受到物价指数的推升，国内消费的名义增速延续了去年以来的攀高走势；扣除物价因素后，消费的单月实际增速较为稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据商务部监测，核心商业企业的销售额增速自金融危机冲击影响以来稳步提升，目前销售增长情况良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4  月份重点商业企业中的百货店、超级市场、专业店的销售额同比增长分别为17.9%、15.9%和18.4%。
        估值处于合理范围，提升驱动因素较少
        目前零售板块市盈率（TTM）为31.72  倍，为沪深300  估值的1.99  倍，略超历史均值水平1.85  倍（04  年至今）；相对于全部A  股的溢价水平基本处于历史均值水平。我们认为零售板块的估值水平仍处于合理范围。
        零售板块以稳取胜，防御性较好，但由于零售板块估值优势并不明显，我们认为驱动其估值持续提高的因素较少，因此有突出表现的可能性较小。