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研究报告:博览财经-证券特情资讯-100601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-06-01 08:38:33
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 博览财经 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 21 KB 分享者: hjr****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        7个月,弹指一挥间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2009年10月30日,中国资本市场上具有历史性意义的创业板,在深交所正式拉开大幕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        在这7个月里,相对于创业板对中国资本市场的创新意义,人们谈论最多的还是在创业板光环聚焦之下,上演的一个个一夜暴富的故事。
        然而,上市公司股东的暴富与股民获取可观的投资收益之间,究竟将产生怎么样的联系?成长中的创业板显然有更多问题值得思索。
        成就与问题10年砥砺,创业板的推出无疑是众望所归。
        “在国际金融危机的影响下,势单力薄的民营企业无疑是最需扶持的一类企业。国内A股创业板在当时的大环境下推出,显然可以很好的缓解民营企业的融资困境。”中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为。
        尽管对创业板目前的运行有颇多担忧,但尹中立仍对这一资本市场的创新之举给予了积极评价。
        数据显示,虽然只有短短7个月,但在创业板成功发行的企业已由最初的28家,迅速增加至目前的88家。
        可供比较的是,被称为创业板“预备板”的中小板首批上市企业只有8家,达到88家公司的规模更是用了超过两年的时间。较为成熟的香港创业板市场自1999年11月创立至今,上市企业也不过174家。
        实际上,创业板的到来,不仅仅解决了这些上市民营企业的融资问题,大量的超募资金甚至已经超出了这些企业的最初预期。
        以超募最为严重的国民技术为例,原本只需募集3.36亿元的项目,却意外获得了23亿元的募集资金,超募比例超过584%。有好事的股民甚至在股吧里算计,国民技术超募的资金放在银行里一年能拿多少利息。
        可怕的是,国民技术的大幅超募并不是单个事件,创业板公司超募现象更像是一场集体的资金狂欢。
        据WIND资讯提供的统计数据显示,截止到今年5月底,登陆创业板的88家上市公司拟募集资金总额为170亿元,但最终实际募集的资金总额高达580亿元。超募比例超过241%。
        与之相比,刚刚过完6周岁生日的中小板再次相形见绌。
        据深交所副总经理周明公开介绍,截至今年前4个月,中小板402家上市公司累计融资金额为2509.8亿元,其中IPO融资金额为2059.18亿元。
        过多的超募资金导致新生的创业板饱受争议,来自舆论和投资者的压力更是让证监会颇为紧张。
        “创业板企业大多是一些主板公司下面的分支行业,根本容纳不了这么多资金,一开始还可以买房买车,但长期还是要找一个投向的,但是无论是横向还是纵向扩展,都有一定风险,毕竟是自己不熟悉的领域。”国泰君安并购部执行董事夏泉贵坦言。
        一位参与过创业板企业上市工作的投行人士表示,证监会相关工作人员在与券商交流的过程中,甚至不得不要求保荐机构在募集资金环节上进行技术性的处理,尽量淡化涉及超募的描述,以避免误导市场。
        

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