1、事件要点
        近期，市场终于迎来了久违的《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下简称《试点管理办法》）及《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》（以下简称《内部控制指引》），该《试点管理办法》和《内部控制指引》将于2006  年8  月1  日起正式实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        《试点管理办法》先行试点券商分散授信的融资融券模式，采取了“先试点、后推广”的办法，初期只批准少数优质券商开展业务试点，试点公司只能将自有证券和资金出借给客户，客户买卖的标的证券仅限于交易所公布范围内的证券。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        《试点管理办法》规定了证券公司开展融资融券业务试点必须满足的七项条件，并特别提到其客户交易结算资金的第三方存管方案应当已得到证监会认可，且已对实施进度作出明确安排。此外，《试点管理办法》还规定了六项风险控制和五项保障担保物安全的措施。
        2、政策推出的背景分析
        笔者认为，当前推出融资融券试点的背景条件已经基本具备：
        首先，近期由于“航母级”中行IPO  的发行冻结了巨量资金，对市场短时间带来了不小的冲击，因此未来大盘蓝筹股的发行上市，客观上需要运用融资融券的资金杠杆放大效应为扩容“壮行”；
        其次，作为金融衍生品创新的股指期货即将推出，管理层和市场都需要同样具有作空机制且风险相对较小的融资融券交易先行试点，以积累市场运作和管理经验，并为股指期货的顺利推出创造条件；
        第三，投资者的风险承受能力、市场走势判断能力、投资技巧等都已大大提高；
        第四，股权分置改革、提高上市公司质量、大力发展机构投资者等一系列改革发展工作，使得证券市场基础性制度建设取得积极进展，已出现一批符合融资融券要求的上市证券；
        第五，证券市场的监管体系不断完善、监管手段日益丰富且不断加强；
        第六，综合治理使得部分优质券商的风险控制能力和内部管理水平有了很大的提高；
        第七，《试点管理办法》及《内部控制指引》是落实新《证券法》的规定，稳步推进证券公司融资融券试点的重要措施。