投资要点：
          獐子岛  2007  年上半年净利润同比下降15.97％，实现每股收益0.60元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年实现主营收入2.79  亿元，同比下降0.67％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要是由于今年以来经历“风暴潮、暖东、香港贝毒”等非常态事件的不利影响，对公司的短期经营业绩产生了较大阻碍。
          水产养殖收入同比下降20.79％，水产加工收入同比增长52.74％。
        水产养殖：暖冬导致虾夷扇贝育苗失利、活品肥度不够导致市场竞争力减弱、以及贝毒事件导致公司主导产品市场需求下降。水产加工：由于外购原材料成本高于自产原料成本，导致成本同比增长123.12％，毛利率同比下降27.57％。
          主销产品中海参、海胆收入同比大幅度增长，鲍鱼、虾夷扇贝收入出现下降。海参由于上半年价格上涨使得收入同比增长148.87％，毛利率提高9.43％。鲍鱼收入同比下降70.44％，是由于调整于下半年销售所致。
          募集资金项目：海珍品底播增殖产业化基地项目预计11  月底完成。
        该项目将建设虾夷扇贝滚动底播增殖基地20  万亩、围堰海参池2000亩，预计增加生产经营期内年平均税前利润6339  万元。本年预计虾夷扇贝收获面积围23.5  万亩，同比增长75.4％，在活品市场不旺的情况下，公司决定将今年应收获的8  万亩转为2008  年收获。
          维持“中性”评级。我们对公司2007  年、2008  的盈利预测为1.88  元/股、2.16  元/股，根据公司最新的经营情况，调低公司2007  年.2008年的每股业绩至1.60  元/股、2.06  元/股，考虑到明年为募集资金项目完成后的第一个完整经营年度和今年8  万亩虾夷扇贝结转到明年收获的情况，维持“中性”评级。