点评：
1、雪山索道带动业绩增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007 年上半年主营业务收入和实现利润总额、净利润均比上年同期有较大增长，同时增长比率超过接待游客数的增长比率，主要原因是公司2006 年下半年开始调整营销工作，营销方案将营收重点放在玉龙雪山索道，玉龙雪山索道接待游客数有较大增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、基金投资锦上添花。公司持有申万巴黎新动力基金约470 万份，一季度贡献利润177 万元，二季度利润贡献约180 万元，合计上半年贡献投资收益约360 万元。
3、云杉坪索道存在强烈的提价预期。云杉坪索道目前执行的是97 年的价格，往返40 元。无论从时间还是从比价关系看，提价预期都十分强烈。根据与雪山索道及牦牛坪索道的比价关系判断，可能的提价幅度达到50-100%，对业绩的影响达到0.10-0.20 元，以07 年业绩预测为基准，将提升08 年业绩20%-40%。
4、酒店项目进展顺利，开办费对08 年业绩的负面影响不足为惧。08 下半年将如期开业。丽江古城南入口酒店项目进展顺利，客房部分主体建筑已经基本完成。按照目前的进度，08 年下半年开业应该不成问题。酒店开业将造成1000 万元左右的开办费，对08 年业绩产生负面影响。但我们认为索道提价的正面影响将足以抵消这一不利因素；
5、玉龙湾项目为公司长期发展打开了空间。公司新近草签的玉龙湾项目距离昆明市区仅30 分钟车程，自然环境优美、地理位置优越，用地范围内仅水体面积就达到400 亩，该项目具有极强的可塑性，长期发展潜力巨大。
6、维持07-09 年0.50、0.60、0.72 的业绩预测，维持强烈推荐-A 的投资评级。目标价27 元，相当于08 年45 倍PE。