周五沪深股指小幅回落,半数股票上涨,成交量缩减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收盘2696.63点,跌0.51%,成交843.3亿元;深成指收盘10330.14点,跌0.84%,成交609.4亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)医药生物、信息设备和电子元器等行业指数上涨,房地产和金融服务业指数跌幅居前,不过跌幅不大,跌幅仅1%左右,无跌停股票。
周五,封闭式基金表现较好,小幅上涨。单只基金方面,封基涨跌各半,其中基金通乾、估值进取、基金丰和、基金开元等涨幅居前,同庆B、瑞和小康等跌幅居前。随着前期的强势股出现调整,市场波动明显加大,基金净值也表现相对较弱,尽管在市场波动期间,封闭式基金受益其折价变动,波动相对较小,但我们还是建议投资者适度降低封闭式基金仓位,以兑现获取的超额收益。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。整体来看,目前市场风险加大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与类债券产品同庆A、估值优先以获取稳定收益。
短期来看,市场仍面临较大的不确定性。未来两个月,我们认为股指将在等待紧缩政策最严厉时刻(包括各地地产调控细则的明确、中央对投资调控措施的出台等)、等待经济指标下调(包括房价的下跌、宏观经济指标的回落等)的氛围中,完成筑底的过程。而相比之下中期内我们依然看好债市,基本面特别是经济下滑的预期和逐渐变成现实,将成为未来债市反弹的主要驱动因素。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。