支撑评级的要点
          宏观调控对公司在售项目的影响明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          当前预售收入已经锁定我们  2010  年的开发业务预测收入，2011  年的盈利亦具有一定的保障性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          由于供应量较小，公司目前仍然采取观望姿态，未进行实质性促销。
          公司近期决定主动撤销已提交证监会和国土部审批的非公开发行再融资方案，但公司的资金运行短期并不会因为再融资取消而出现紧张。
        评级面临的主要风险
          货币政策收紧和房地产行业政策波动。
        估值
          我们维持盈利预测不变，并维持公司的持有评级，但将公司A  股目标价由18.97  元下调至15.60  元，相当于30%的2010  年NAV  折价，同时相应将B  股目标价由15.09  港币下调至12.50  港币。