5  月上半月，大盘在内忧外患的压制下加速探底，股指屡创年度新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数在前6  个交易日累计跌幅达-7.77%，并创下了去年6  月以来最低水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）到5月14  日，上证指数报收于2696.63  点，下跌6.06%；深成指报收于10330.14，下跌7.46%。
          总体来看，上半月中小板表现更为活跃，但中间经历了一段较大幅度的补跌行情，前期强势的中小盘个股纷纷大幅下挫，而新股也频频遭遇破发。从申万行业指数来看，5  月上半月申万一级行业指数全面下跌，其中医药生物、食品饮料、农林牧渔等弱周期行业跌幅较小，而采掘、房地产、餐饮旅游行业跌幅居前。
          5  月上半月我们推荐的组合平均最高涨幅达6.33%，远远好于深沪300的-0.37%，但在强势股补跌的行情下，收益下滑幅度较大，截至14  日，组合平均跌幅-9.21%，弱于基准的-6.5%。我们认为5  月选股思路并没有错。首先，月初中小盘表现明显强于大盘；其次，在补跌行情结束之后，组合收益迅速反弹，中小盘股较大盘股而言仍具有更强的进攻性。由于我们选择的个股基本面良好，成长性占优，而估值也相对较低，有一定的安全边际，因此有望取得一定的超额收益。但是在市场风险集中释放的时期，没有个股能逃脱下跌的命运，因为风险加大，投资者给予市场的整体估值在下降。因此，在大盘积弱难返的情况下，我们还是建议投资者尽量降低仓位，最大限度地规避风险。