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研究报告:西南证券-债券及利率产品周报:政策疏导需时日,债市强势仍有时-100517

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-05-17 15:49:31
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵宇
研报出处: 西南证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,342 KB 分享者: su****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要:
        宏观经济:CPI、PPI  数据显示通胀加速上行,通胀的预期再次增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品,特别是蔬菜价格的上周使得CPI  数据超出预期,但考虑到目前经济尚未完全恢复,短期货币政策仍将持续保持适度宽松的态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公开市场:节后公开市场操作连续回笼,继前12  周净回笼,本周首次实现净投放,共计1520  亿元,这主要是基于本周周上缴存款准备金的考虑,1  年期和3  个月利率继续持稳。
        一级市场:本周债券发行量较大,利率产品中除央票意外不仅发行量较大,且发行利率均在市场预期的下限,获得较高的认购倍数,信用产品方面,短融发行量较上周有所突破,发行利率基本与上周持平。
        二级市场:本周二级市场交投继续活跃,各债券品种仍然是短端收益率普遍上升,而中长端收益率继续下行,但中长端明显下降幅度有限,未来利率下行的空间不大。
        海外市场:在穆迪、标普轮番下调了希腊、葡萄牙和西班牙的评级后,欧元区国家纷纷匆忙拿出相对应的策略以求控制期主权债务问题。
        另一方面,由于当新手欧元区债务危机的波及,不少经济复苏形式较好的国家均推迟上调基本利率,以求等到经济更加稳定扎实些。
        

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