云南白药研究报告：中银国际-云南白药-000538-值得期待的“白药”到“百药”-100517
| 股票名称： 云南白药 | 股票代码： 000538 | 分享时间：2010-05-17 14:20:53 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 贺长明 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 88 KB | 分享者： zym****wk | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
我们预计，牙膏业务 2010 年将增长50%左右，白药膏和创可贴也将增长50%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们预计，受益于基本药物制度的实施，公司医药工业增长将超过25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
依托公司医药商业的强势地位，公司普药的销售前景值得期待。
影响评级的主要风险
公司产品销售受政策影响，可能低于预期。
估值
我们维持公司 2010-12 年盈利预测1.582、2.030 和2.536元不变，基于2011 年40 倍市盈率，维持目标价81.21元和买入评级。
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