南京银行研究报告：中银国际-南京银行-601009-青岛投资者交流会纪要-100517
| 股票名称： 南京银行 | 股票代码： 601009 | 分享时间：2010-05-17 14:20:00 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 袁琳 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 持有 |
| 研报大小： 90 KB | 分享者： xuw****gxi | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
由于杠杆比率较低，净资产收益率的提升受到限制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
资本利用效率较低，风险加权资产/总资产比率较高，投资资产占比较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
扩张期间成本费用可能上升较快。
如果宏观经济疲软，资产质量可能恶化。
评级面临的主要风险
通过跨区域扩张，尤其是在江苏省内的扩张，资产规模获得迅速增长。
估值
目前南京银行股价相当于约 1.8 倍2010 年融资后市净率。维持对南京银行的持有评级和15.52 元目标价格不变。
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