福田汽车(600166.SS/人民币17.93,  买入)4  月销量数据已经披露，其中中重卡销量为12,195  台、轻卡63,014  台，总计79,103台，相比3  月份的85,838  台小幅下降7.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为商用车具有强的季节性特征，旺季通常在3-5  月出现，而其中3  月份销量处于最高，4-5  月将逐步回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        预计销量走势符合季节性趋势
        截至4  月底，公司的销量合计同比增长41.4%，这是由于全年最旺季3-4  月，且1  季度销量超越预期，所以造成截至目前维持较高的增长率。我们预计5  月销量将有较为明显的回落，其中预计重卡在1  万台左右水平，轻卡则回落至5  万台左右。预计未来3-4  季度公司月销量将维持在5-6  万台水平。
        考虑季节性因素和下半年可能的景气回落，我们维持对公司全年销量70  万台的预测，同比增长17%，其中重卡的轻卡的销量分别同比增长20%和15%。