导读：
        2010年通信设备商中，光网络相关设备公司发展仍可期待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在普遍较低的估值水平上，股价刺因素有：业绩的继续高增长，三网融合的实质推进，3G数据需求的显著增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        中国三大运营商最近分别公布了业绩及资本开支指引。总体来看，行业运营商合计资本的下滑短期会对市场情绪产生一定影响。  但根据我们的分析，传输和接入方面的投资反而仍有明显上升空间：1）中移动传输的投资比例将从2009年的20%提高到2010年的24%；2）联通在宽带和数据方面投资预算尽管下降了18.6%，但公司表示今年宽带方面的投资将主要集中于接入网改造，2010年新增端口将全部使用FTTx；3）中电信不但小幅提升了其固网资本开支，而且指出更大的比率将用于宽带接入，并表示计划在2~3年内将城市70%的宽带接入提升到12M的FTTx，50%的宽带接入提升到20M。  我们认为光通信将是整个2010年投资的重点。下面几个因素都是运营商加大光网络建设力度的主要原因。
        1）3G网络建设：我们认为未来2-3年3G基站建设仍将持续，3G制式和频率本身覆盖同等面积需要比2G更多的量，随着3G基站的不断覆盖，相关基站回传设备、接入网也带来光通信行业的需求。
        2）核心网、骨干网扩容需求：3G高带宽，给现有核心网、骨干网、城域网带来较大压力，未来核心网、骨干网有较大扩容需求，波分复用设备已向40G演进。现在核心网、骨干网光纤化趋势越来越明显，带来MSTP、基于OTN智能光网络、DWDM、ASON等设备及解决方案需求的增加3）三网融合概念将致使广电运营商加速将单向同轴电缆网改造双向光纤网改造，以适应高带宽交互式广电网络的推广，也将推动相应光网络需求。随着2010年省网的逐步融合完成，将完成全国主要县级以上有线电视的数字化，2010年将完成有线网络双向用户覆盖率达到80%以上。预计广电系网络的建设将以EPON+Eoc为主。另外广电网络骨干网铺设较少，后期相关建设将放量。广电下一代NGB网络投资达2000亿，前三年投资额达到380亿元。