投资要点：
        传动轴行业受益下游整车需求的持续高增长
        国民经济的持续发展，公路物流与客运需求逐年增长，特别是我国高等级公路体系建设的快速发展，直接刺激了公路货运量与客运量以及货物与旅客周转量的增长，带动汽车需求量的迅速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为上游配套的传动轴行业将有机会分享这一难得发展机遇，发展前景广阔。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内最大的非等速传动轴制造商
        公司是国内规模最大的非等速传动轴生产企业。2006～2009年，公司重卡系列传动轴的市场占有率分别达到15.84%、20.16%、22.03%和20.10%，工程机械用传动轴的市场占有率分别达到63.99%、55.61%、56.67%和56.29%。
        业绩将保持持续增长
        2010  年底，公司IPO  募资项目投产开始贡献收益，公司产能瓶颈将得到显著缓解，预期营收可快速释放。不过2010  年，上游原材料钢材价格上涨的压力较大，公司产品的毛利率比2009  年将有所回落。预估2010～2013  年公司归属于母公司的净利润将实现年递增10.72%、25.92%、17.30%和2.37%，相应的摊薄后每股收益为0.77、0.97、1.14  和1.17  元。
        定价结论
        综合考虑可比公司以及最近上市的中小板公司股票的估值情况，我们认为给予公司2009  年40～48  倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为27.94～33.53  元。