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登海种业研究报告:申银万国-登海种业-002041-上调10-12年盈利预测-100517

股票名称: 登海种业 股票代码: 002041分享时间:2010-05-17 10:06:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵金厚
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 260 KB 分享者: Guy****hg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年预计制种面积同比增长75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因2009  年公司主导玉米种子品种—超级玉米系列(母公司)、先玉335(控股子公司登海先锋)持续热销,我们预计:2010  年公司将大幅增加制种面积。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计2010  年公司总制种面积(含控股子公司)达到13.3  万亩左右,同比增加5.7  万亩,同比增长75%。其中,母公司超级玉米系列预计制种面积在5.5  万亩左右,同比增长150%;控股子公司—登海先锋—先玉335  预计制种面积在6.5  万亩左右,同比增长45%。
        预计  2010  年杂交玉米种子销售量大幅增长。如果制种期间天气等自然因素不发生大的变化,则2010  年公司杂交玉米种子总产量约4921  万公斤左右,同比增长约91%。其中,超级玉米种子产量达到2035  万公斤,先玉335  种子产量2275万公斤(假设制种平均产量370  公斤/亩)。假设当年产量在当年第四季度销售1/3,则2010  年母公司超级玉米种子销售量约1178  万公斤。登海先锋先玉335(含其他品种)销售量约1858  万公斤。
        2010  年在试新品种有可能通过审定。种子企业长期核心竞争优势体现为“双品”—品种和品牌。公司在试新产品储备丰富,2009  年通过审定的3  个新品种仅是12个在试新品种的部分,2010  年DH605(超试6  号)有可能通过国审,未来仍有多个新品种陆续通过相关审定,并成为公司股价上涨的催化剂。
        

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