投资要点：
·格力电器上半年销售收入有望大幅增长，经营业绩超出我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公司6 月29 日发布的中期业绩预增公告，1-6 月公司净利润有望增长50%以上，我们预计公司主营收入增长幅度可达80%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实际上，公司一季度经营业绩已经显示出超常增长的势头，主营业务收入增长60.22%，净利润增长31.63%，随着二季度进入传统的空调销售旺季，公司产品销售有望继续维持大幅增长的良好势头。
· 对格力电器07-09 年的成长性，重申我们看好的理由：一是，08 年初合肥300 万台空调生产基地、珠海龙山360万套空调压缩机生产线将相继建成，在行业集中度持续集中的背景下，较大的产能有助于抢先占领更多的市场份额。二是，国内空调行业集中度持续提升，一线品牌仍有广阔发展空间。三是，股东、管理层、销售渠道利益日趋一致，有助于公司业绩的持续增长。
·我们整理了格力电器一、二季度的基金持股情况，统计数据表明：一季度共有5 家基金公司的8 只基金产品，共持有格力电器4260.625 万股，占公司流通股的9.42%，总市值达
到了77988.48 万元；二季度共有12 家基金公司的16 只基金产品持有格力电器，共持有8817 万股，占流通股的17.49%，总市值达到了311360.7 万元。二季度基金大幅增仓表明，在业绩超预期的背景下，格力电器的投资价值获得了机构的高度认可。
· 根据公司上半年业绩超速增长的情况，我们调升公司07-09 年的EPS 分别至1.1、1.43、1.79 元，鉴于格力电器空调市场龙头地位，以及业务的高成长性，我们给予格力电器
08 年30 倍PE 估值，6 个月目标价位43－45 元，调升公司评级至“谨慎推荐”