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西安民生研究报告:东兴证券-西安民生-000564-调研快报:承载古都新梦想的西部商业旗舰-100513

股票名称: 西安民生 股票代码: 000564分享时间:2010-05-17 08:13:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 银国宏
研报出处: 东兴证券 研报页数:   推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 592 KB 分享者: ch****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        近日,我们对公司进行了实地调研,并针对公司业务的发展方向以及今后经营的重点与公司高层进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  问题1:海航商业控股有限公司入驻后对公司经营、战略层面的影响?  
        海航集团这家仅有17  年历史的公司凭借其在资本市场的风起云涌已经拥有7  家上市公司、8  大业务板块、12  个机场、13  家航空公司、30  家旅行社、49  家酒店和60  家商场,形成了资产近1500  亿元的航空帝国。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)战略层面,集团旗下的置业公司和广泛的社会资源将为公司多层次的门店拓展提供便利,在商业+地产的外延模式上正在进行积极探索;经营层面,管理层的派驻极大提高了公司的管理运作效率,对门店的管理人员采用销售和利润的双重考核激励体制,今年整体转向利润导向的经营目标。从公司主要门店的经营情况来看:  
        〃解放路主力店虽然面临大商新玛特和万达广场的竞争,但停车场等基础配套设施的共享使得今年一季度的客流增幅明显,两家竞争对手对整个解放路商圈人气的提振效果明显,此外由于细分定位的错位,对门店业绩压力不大。  〃西大街钟楼店受益于钟楼成熟商圈的"孵化",已经基本渡过培育期,与周边百盛及银泰商场的品牌错位较为明显;电子城门店百+超模式范围经济效应较好,已经实现盈利。  〃甘肃庆阳店只是公司省外扩张的试金石,目前主要采用租金的盈利模式,业绩增长平稳。  问题2:托管的骡马市店(兴正元广场)的"转正"预期以及对宝商集团26  家门店资产整合的情况?  建筑面积8  万平米的兴正元广场位于西安市最为繁华的零售街区,是骡马市步行街的主要人气来源。有望从今年开始逐步注入上市公司,负一层的街铺广场并不属于注入范围。从品牌取向来看,商圈内客流以20-25  岁年龄段为主,民生骡马店中高端的定位将同步进行适应性调整。  

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