本周市场终于结束了之前的5  连跌，收出低位十字星，成交量较前周略有放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周二公布的4  月宏观数据虽对市场形成了一定的打压，但周四在众多利好传闻的刺激下，A  股市场大幅反弹，上证指数创近7  周以来的最大单日涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们认为，在政策面还不明朗，市场形态未完全确立的背景下，我们并不能把这次反弹看作是市场中级调整的结束，量能决定下周的反弹高度，能否站稳10  日均线是关键。
        消息面上，本周二隔夜外盘大涨带动当日A  股市场高开，但由于当日公布的4  月份宏观数据显示国内通胀压力加大，投资和出口增速略有回落，下半年国内经济的不确定性增加，导致当日A股市场放量下跌。从数据上来看，我们认为，气温异常及灾害连发导致的蔬菜等食品类价格上涨是推动4  月份CPI  上涨的主要因素，但整体涨幅仍在市场预期之内。PPI  和原材料、动力及燃料购进价格指数继续超预期上涨，但预计随着近期国外大宗商品价格的快速下滑，原料价格涨势会有所放缓。我们维持之前的判断，考虑到翘尾因素、食品价格及PPI  的传导等因素，预计CPI  和PPI  的高点或出现在3  季度初，届时或会根据当时的市场情况启动加息。另外，4  月份的工业增速和城镇固定资产投资增速均较1  季度有所回落，前期紧缩性的货币政策效应逐渐开始显现。资金面上值得关注的是，本周央行结束了春节后的连续资金净回笼，本周向市场净投放资金1520  亿。
        盘面上来看，前期大幅上涨的中小板个股的补跌及其短线修复性反弹是扰动本周市场大幅震荡的主要因素，而保险、煤炭、银行、有色、石化等强周期大市值板块虽对市场构成了支撑，但也是制约大盘反弹的主要因素。我们认为，市场的中级调整还没有结束，如果短期内没有利空政策的打压，那么市场会在5  日均线和10  日均线区间内震荡筑底，能否突破10  日均线是关键。但是，周五收盘，当月期指合约低于沪深300  指数，首次出现贴水，显示了市场对周末或会加息的担忧，下周市场的不确定性加大。